@CamilleHonneur Bonjour Camille,
Quelques éléments:
Le marché options sur BTC et ETH en 2021 est déjà de 380 milliards, celui des futures de 32 trillions.
On commence à voir apparaitre des initiatives (protocoles DeFi, émissions de structurés sur de gros exchanges…).
Je pense que pour l’instant les compétences en structuration sont trop limitées pour voir émerger des solutions organiques.
La règlementation permet, dans un certain nombre de juridictions, le trading sur options. En réplicant un structuré à l’aide d’options, on ne fait pas grand-chose de plus.
Quant aux ETF, il en existe déjà 27 il me semble. On a beaucoup parlé du dernier en date qui a été bloqué et dont l’émetteur veut poursuivre la SEC mais il existe bien des ETF (y compris avec leverage).
Un produit parfaitement répliqué permet à un émetteur d’avoir une exposition de marché nulle (on parle de back-to-back), seul le risque de contrepartie est à prendre en compte.
Pour les autocall - et je parle en tant que structureur moi-même - je ne vois pas d’objection opérationnelle. On aura des difficultés de pricing mais je ne crois pas que la 1ère génération de structurés sur cryptos doivent aller déjà aussi loin.
Effectivement, c’est peut-être ce qui bloque, outre l’inertie naturelle des grandes organisations comme les BFI.